“新加坡首富”PK“广西富豪”，背后是千亿药械市场争夺战
十年恩怨纠纷再起。作者 | 章也编辑丨武丽娟来源 | 野马财经业内巨头亲自下场打“口水仗”的事情，在其他行业或许不多见，但在医疗器械领域却常现。最近，“药械一哥”迈瑞医疗（300760.SZ）与科曼又双叒叕掐起架，还翻出四年前的旧账。事件源于科曼医疗的一则声明。先是11月1日科曼喊话迈瑞医疗，称7月份，公司渠道伙伴们收到迈瑞医疗《侵权告知函》。根据福州市中级人民法院作出的一审判决，迈瑞医疗要求科曼及其经销商立即停止生产、制造及销售侵权产品，包含监护仪、除颤监护仪、呼吸机、麻醉机等产品。科曼认为，迈瑞医疗散布谣言，在市场上诋毁自家产品，“借未生效判决恫吓、威胁我司经销商、代理商”。并指出10月24日，最高人民法院撤销了2019年与2020年两项迈瑞胜诉的一审判决。迈瑞医疗做出反击，11月2日在微信公众号中甩出9月份两个最高人民法院终审的判决结果。最高院判令科曼停止制造、销售10款监护仪产品，合计赔偿迈瑞医疗885万元。其中500万元已由法院强制执行完毕。看客云里雾里，甚至有人评论此事是“狗咬狗”。迈瑞医疗的《侵权告知函》里，列出的8个一审判决书中，有2例被最高院驳回。其中涉及的18款产品，有10款监护仪产品被最高院判决科曼进行赔偿，但呼吸机、麻醉机等产品的专利案件被最高院驳回起诉。标红涉及呼吸机、麻醉机等产品图源：《侵权告知函》单就迈瑞医疗向科曼经销商与客户发《侵权告知函》一事，一位常年从事知识产权领域的律师认为，“迈瑞虽然不道德，但也不违法”。未生效的一审判决并不代表官司的最终输赢，但在市场上确实可对商业对手产生不利影响。甚至在某种程度上，可以达到“一石二鸟”的效果。而这只是迈瑞医疗与科曼“商战”中的冰山一角。互联网“掐架”与官司背后，是9000亿医疗器械市场的争夺战。双方积怨超十年2023年4月份发布的《2023福布斯全球亿万富豪榜》显示，现任迈瑞医疗董事长、法定代表人的新加坡首富李西廷，以163亿美元财富位列该榜单第103位。科曼医疗目前并未上市，但公司的总资产已经超过了50亿元人民币，且科曼医疗目前并无外界股东，由桂林兴安人易勇家族全资控股，因此，易勇家族目前拥有的财富，至少在50亿元以上。那么，迈瑞医疗为啥急了？尽管迈瑞医疗总市值超3000亿元，是当之无愧的“药械一哥”，但集采降价与医疗反腐等行业冲击，让其不可避免受到冲击。而迈瑞医疗与科曼的“专利战”，得从十多年前说起。市场上流传2个版本：一说是在2007年，因迈瑞医疗前员工杨某离职后去科曼工作一个月，被认为其很可能将迈瑞医疗监护产品算法透露给科曼，将科曼告上法庭而结怨。另一说则是因2013年美国血氧监测设备制造商Masimo（马西莫）公司在美国对迈瑞提起专利诉讼，迈瑞不服，在国内将Masimo公司与其中国经销商之一的科曼共同提告，产生了纠纷。总而言之，两家确有积怨，也有竞争关系，且监护仪、呼吸机等业务高度重合。监护仪与除颤仪是迈瑞产量较高的两款产品 图源：Wind工商资料显示，2014年到2023年，迈瑞医疗与科曼之间有关侵害发明专利权纠纷、侵害商业秘密纠纷等司法案件就有超40起。看似纷争不断，实则都是在打“口水仗”。野马财经梳理双方提诉与反诉的知识产权纠纷发现，双方几乎都是在如外观等非核心技术专利上纠缠，并未涉及太多核心专利问题。陕西华格律师事务所专注知识产权的律师葛伟超解释称，在知识产权领域，外观专利不太会做实质审查，专利申请较为容易，“如果外包装所用方案不一样，也可以拿到一个外观专利”。当年科曼一审败诉迈瑞医疗的官司中，诉讼涉案专利为流量传感器安装组件。这是麻醉机上的一种耗材，其价值占麻醉机总量极小，且技术含量非常低，并无任何创新点。现任科曼医疗总裁的易明生2015年接受器械科网站的专访时认为，迈瑞医疗是借知识产权之名针对科曼。“这个麻醉耗材，有同样设计的还有凯泰、普博以及国外的德尔格。这个行业不止一家正在使用这个设计，这种设计并非迈瑞独家。”在易明生看来，迈瑞医疗单把矛头指向科曼，就是打击竞争对手的手段。不过，彼时科曼居然没有聘请律师，找的是没有律师资格证的专利代理人应诉。3年后，“钮钴禄”科曼也以同样的方式予以了反击。2018年5月，迈瑞医疗A股上市前半年，科曼向其提起八项专利诉讼。在竞争对手IPO期间提起诉讼，科曼的行径显然也不够“厚道”。2018年11月，迈瑞医疗在A股上市。科曼狙击竞争对手上市未果，随后撤回了诉讼。葛伟超律师认为，自行撤诉的原因可能是没有十足胜诉把握，“毕竟如果败诉的话，面子上可能不太好看”。告遍同行，医械圈“最强法务”诞生？以专利侵权为由状告同行，在医疗器械领域已成为一种行业常态。围绕知识产权展开的诉讼，不仅是维护自身的创新专利，更成为企业拓展市场份额的一种工具。一位不愿具名的行业人士表示，“公司法务部不能闲着，对手虎视眈眈地盯着，你得维护自己的知识产权，行业里叫‘净化市场’”。据不完全统计，在与迈瑞医疗有关的301件案件中，涉及侵害发明专利、商标权、专利权权属与不正当竞争等案由的纠纷，超130起。工商信息显示，目前迈瑞医疗有131件仍处于民事一审阶段的案件。不得不说，迈瑞医疗的法务团队工作量不算小。要知道，知识产权纠纷的诉讼周期通常以“年”为单位，一个案子需要打两至三年是常有的事。在迈瑞医疗法务团队“净化市场”的过程中，深圳市理邦精密仪器股份有限公司 （简称“理邦仪器”）以38个纠纷案件数量，与科曼一同成为与迈瑞医疗纠纷对象信息统计前十的“状元”。理邦仪器与迈瑞医疗的故事，与科曼有些相似但有所不同。科曼监护仪“专科专用”的理念，让其“天然”成为迈瑞医疗狙击的对手。但理邦仪器却与迈瑞医疗曾有过蜜月期。理邦仪器《招股书》显示，2008年-2010年，迈瑞医疗均居其五大客户之列。但在2011年理邦仪器IPO前夕，迈瑞医疗突然提起诉讼，称理邦仪器多款监护仪产品涉嫌侵权，向其发起24起侵犯专利权与商业秘密的诉讼。理邦仪器自此与迈瑞医疗结下梁子。而在成为对手前，迈瑞医疗与理邦仪器出生于同一个“娘胎”。在深圳，迈瑞医疗、宝莱特（300246.SZ）、理邦仪器等医械企业，创始人早年间都脱胎于安科。上世纪80年代，中科院与美国药械企业Analogic合资成立安科，后来其中高层出来创业的不少，被誉为医疗器械界的“黄埔军校”。迈瑞医疗的创始人李西廷曾是安科的办公室主任，理邦的创始人张浩在从安科离职前任销售部副总经理一职。旧时同袍兵戎相见，想来让人有些唏嘘。“罗兰贝格”报告指出，2022年我国医疗器械市场规模预计达9582亿元人民币，近7年复合增速约17.5%，已跃升至全球第二大市场。比地招标网数据显示，2022年迈瑞医疗的监护仪市场占有率在58.23%，是绝对的龙头。而在呼吸机领域，科曼势头正猛。根据垂类媒体《健识局》报道，今年1-8月呼吸机中标品牌，迈瑞市占率在36%，科曼则冲到了22%。虽然作为业内老大，但近几年面对科曼、宝莱特、理邦仪器等品牌对市场的蚕食，迈瑞不得不打起精神，用各种手段来维护自己的市场利益。不过，“口水仗”或许对占据市场份额能起一定效果，但对医械行业来说，把时间与精力放在研发上，带来的回报可能更快。只有具备强大的研发实力与创新力，才是医械企业可以长葆生命力的手段。营收增速放缓，3000亿“医械一哥”不断“买买买”据三季报数据，迈瑞医疗在国内市场前三季度实现营收171.4 亿元，同比增长19.1%，其中第三季度仅增长4.7%。对此迈瑞医疗表示，自8月以来受到医疗行业整顿升级的影响，国内公立医院招投标活动显著推迟，因此对国内各项业务的开展造成了不同程度的挑战，“对于医疗设备类业务的影响最大，而对试剂类业务的影响相对有限”。北山常成基金投研院执行院长王兆江表示，迈瑞三季报，增长下藏着隐忧，虽然营收和净利保持双位数增长，但三季度增长明显放缓，归母净利润仅有20%出头，市值却有30倍市盈率估值，如果用peg(市盈率相对盈利增长比率)来算，当前估值明显偏高。不难判断，未来市值增长乏力，估值回归的可能性偏大，理论应该回落在2000－3000亿市值区间。不过，与三季度国内市场的低迷相比，迈瑞医疗在国际市场的增速显著。前三季度在国际市场实现营收101.6 亿元，同比增长14.2%，单第三季度就增长了23%。从产线角度来讲，体外诊断（IVD）领域增速尤为明显。国际体外诊断业务在第三季度增长超过40%。这与近些年迈瑞医疗加码体外诊断领域不无关系。今年7月，为搭建海外本地化平台，迈瑞宣布拟以现金形式收购德国IVD品牌德赛诊断（DiaSys）75%的股权，收购总价预计约为1.15亿欧元（折合人民币约9亿元），同时出资3000万欧元用于德赛诊断未来业务的发展。这是继2021年以5.32亿欧元（折合人民币约41亿元）收购全球知名IVD原料公司海肽生物（HyTest）后，迈瑞医疗进一步提升IVD市场全球化的又一布局。从医械代理商到如今的“医械一哥”，迈瑞医疗之所以可以成为“迈瑞”，与其热衷国际并购脱不开关系。自2006年成功登陆纽交所，成为中国首家美股上市的医疗器械公司后，迈瑞医疗就开启了“买买买”的进程。2008年，迈瑞医疗以2.02亿美元现金收购了全球第三大监护产品厂商Datascope，同年还收购了瑞典呼吸气体检测领域知名品牌Artema。2013年又以1.05亿美元（折合人民币15.7亿元）收购了美国超声诊断企业Zonare，同年还收购了澳大利亚企业Ulco。除此之外，迈瑞医疗在国内也先后并购了深科股份、苏州惠生、长沙天地人、杭州光典等企业丰富自身业务管线。财报数据显示，美敦力2023财年（2022年4月30日-2023年4月28日）研发费用26.96亿美元，占营收比8.6%；强生2022年研发费用为146亿美元，占营收比15.4%；波士顿科学2022财年研发费用为13.23亿美元，占营收比10.4%。迈瑞的研发费用率与国际巨头们相比不算低，2020-2022年迈瑞的研发费用分别为20.96亿元、27.26亿元和31.91亿元，占同期营收比9.97%、10.79%和10.51%。可若以金额来算，迈瑞的研发费用，不及强生研发费用的零头。另外，“重销售轻研发”是医疗行业的顽疾。作为对比，2018年—2022年，迈瑞医疗的销售费用相比研发费用高出17.82亿元、21.4亿元、17.43亿元、14.75亿元、18.79亿元。在A股医疗保健设备板块，迈瑞医疗2022年以48.02亿元的销售费用居榜首。早年间在国内与国际上的战略布局，让迈瑞医疗如今成为国内第一、国际第27名的医械巨头。但官司不断与医药环境持续净化下，也成为其前进道路上的隐忧。“中国制造”正在进入全球医械市场，但若想追上美敦力、强生、西门子等强大对手，迈瑞医疗还要在研发上加把劲。而能否寻找新的增长点，也将是迈瑞医疗急需解决的难题。你看好迈瑞医疗的发展吗？评论区聊聊吧。
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